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　　民生证券股份有限公司近期对欧派家居进行研究并发布了研究报告《2023年半年报点评：Q2利润超预期，毛利率逆势增长控费效果显著》，本报告对欧派家居给出买入评级，当前股价为101.34元。

　　零售门店数量波动，加速大家居业务布局：1）公司门店较22年末净开店-83家至7532家，其中橱柜2358家（-121），衣柜2370家（+160），欧铂丽1079家（+25），欧派卫浴700家（-116），欧铂尼1025家（-31），门店数量减少与优化招商及经销商管理政策等因素相关，为短期波动，公司顺应市场趋势加速大家居业务布局进程。

　　投资建议：公司大家居推进顺利，零售大家居开店迅速，以橱衣木卫全品类为核心，结合自身领先的信息化系统和供应链，为消费者提供一站式解决方案，长期市场份额提升确定性强。我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为30.98/36.17/41.53亿元，同增15.2%/16.8%/14.8%，当前股价对应PE分别为20/17/15X，维持“推荐“评级。

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　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券蔡方羿研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.85%，其预测2023年度归属净利润为盈利30.7亿，根据现价换算的预测PE为20.11。

　　该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级25家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为129.15。

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　　证券之星估值分析提示欧派家居盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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