欧派家居成立于1994年7月1日,于2017年3月28日在上海证券交易所上市,注册地和办公地均为广东省广州市。它是国内定制家居龙头企业,以橱柜为核心产品,拥有全产业链优势和强大的品牌影响力,极具投资价值。
欧派家居所属申万行业为轻工制造 - 家居用品 - 定制家居,涉及C2M概念、定制家居、社保重仓核聚变、超导概念、核电等概念板块。公司主要从事全屋家居产品的个性化设计、研发、生产、销售、安装和室内装饰服务,从定制橱柜起步,产品延伸至整体厨房、衣柜、卫浴等全屋产品。
2025年三季度,欧派家居营业收入达132.14亿元,在行业15家企业中排名第一,远高于行业第二名索菲亚的70.08亿元,行业平均数为24.74亿元,中位数为12.65亿元。主营业务构成中,衣柜及配套家具产品营收97.91亿元,占比51.74%;橱柜营收54.5亿元,占比28.80%;木门营收11.35亿元,占比6.00%;卫浴营收10.87亿元,占比5.74%;其他营收8.87亿元,占比4.69%;其他(补充)营收5.74亿元,占比3.04%。当期净利润为18.35亿元,同样位居行业第一,第二名索菲亚净利润为7.1亿元,行业平均数为2亿元,中位数为3072.17万元。
偿债能力方面,2025年三季度欧派家居资产负债率为45.21%,虽较去年同期的47.16%有所下降,但仍高于行业平均的41.92%。从盈利能力看,2025年三季度毛利率为37.19%,较去年同期的35.54%有所上升,且高于行业平均的29.57%。
欧派家居控股股东和实际控制人均为姚良松。董事长姚良松出生于1964年8月,毕业于北京航空航天大学,机械制造学士,高级经营师。他曾在多家公司任职,现任欧派家居董事长、总裁。其2024年薪酬为96.18万,较2023年的97万减少了0.82万元。
截至2025年9月30日,欧派家居A股股东户数为2.07万,较上期减少1.78%;户均持有流通A股数量为2.94万,较上期增加1.81%。十大流通股东中,香港中央结算有限公司位居第三,持股1119.09万股,相比上期减少48.86万股;工银价值精选混合A(019085)为新进股东,位居第四,持股547.57万股;华泰柏瑞沪深300ETF(510300)位居第五,持股326.37万股,相比上期减少6.60万股;易方达裕鑫债券A(003133)、易方达沪深300ETF(510310)、华夏沪深300ETF(510330)均为新进股东,分别位居第六、七、八位,持股数分别为237.61万股、224.80万股、167.82万股。
天风证券指出,公司大家居核心战略改革稳步推进,成效积极呈现。业务亮点有:一是多品类、多渠道布局,门店结构优化;二是重塑渠道管理运营理念,大家居推进卓有成效,零售大家居有效门店数量已超1200家;三是海外业务全线个国家和地区构建销售网络,海外工程订单业绩同比增长超40%。该机构调整盈利预测,预计25 - 27年归母净利分别为26.8/28.9/31.7亿元,维持“买入”评级。 长江证券指出,2025年公司以净利润质量提升为核心目标,推进经营质量与规模良性发展。业务亮点包括:一是Q2经营利润率同比提升,彰显供应链优化和效率提升能力;二是渠道结构优化与大家居转型并进,超60%经销商布局或正布局零售大家居门店业务;三是降本提效赋能渠道,推进大家居战略。预计2025 - 2027年归母净利润约26.5/27.9/30.7亿元,公司现金流充沛且有分红规划,当前具备强安全边际。
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