美团的这次大手笔显然不是战略扩张，而是一家巨头遭遇护城河松动后的背水一战。2025年三季度财报，美团交出上市以来最惨烈成绩单，核心本地商业单季巨亏141亿元，被阿里和京东卷入即时零售补贴战。在存量时代的肉搏战中，美团急需防御、止血、抢时间，死守自己最后的核心阵地。
2025年，一场猝不及防的大战把美团卷进漩涡，京东、阿里发起全方位即时零售战争，这让美团深陷补贴泥潭，高盛估算其每笔即时配送订单平均亏损约1元。2025年前三季度，美团销售费用高达723.36亿元，较2024年同期增长54.98%，这些资金，大多变成了外卖红包和即时零售的满减券，消耗在无止境的拉锯战中。
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